钯金拉升!铂金大涨!黄金、白银反弹!为何贵金属走势分化?

截止4月26日当周,国际市场贵金属价格再次集体上涨,黄金金价延续前二个交易日上涨势头,纽约期金价格周五(4月26日)上涨9.3美元/盎司或0.73%,再次反弹至1290美元上方,报收1291.6美元/盎司;纽约期银也从低位中大幅反弹,报收15.135美元/盎司,涨幅为0.97%。与此同时,伦敦现货黄金和白银也大幅上涨,分别报收1285.87和15.061美元/盎司。尽管如此,黄金和白银的涨幅,相对于另外两个贵金属投资品种,真可谓是“小巫见大巫”了。

自去年下半年,钯金价格上演飓风式飙涨以来,接近翻倍的涨幅,让这个原先被认为是铂金次品的钯金,完成了从丑小丫到白天鹅的华丽蜕变。今年3月下旬,当纽约钯金期货价格在短短五个交易日里,从最高的1576.9美元/盎司迅速滑落至1300美元时,或许很多人都在翘首以待“疯狂白银”崩盘的历史重演,但从本周的表现来看,钯金看似依然没有涨够。4月26日,纽约钯金期货价格大涨49.2美元或3.49%,报收1457美元/盎司。自4月13日以来的连续二周,钯金累计上涨超过100美元/盎司。

虽然钯金有良好的涨幅和资金关注,尚处于低位的黄金和白银理论上应该有更大的上涨空间,但它们仍旧在近年低位中运行。若从技术层面上分析,当前铂金的技术形态表现更好,或许更具备投资前景。受钯金上涨和可作替代品预期影响,自年初以来,国际铂金价格从800美元一盎司上涨至最高的920美元,经过3月下旬贵金属价格调整,铂金价格依旧在900美元附近。4月26日,纽约铂金期货价格大幅上涨12.2美元,报收903美元/盎司,涨幅为1.37%。

黄金、白银、铂金、钯金价格走势已见分晓,是什么造成了贵金属市场走势分化,原先最不看好的钯金如何华丽逆袭的呢?钯金暴涨早已引起社会关注,原因在于其自身的稀有性和工业属性上面。钯金本是铂金的伴生矿,产量的稀少本来就容易由供应方面因素引发价格巨大变化,更为主要的是,钯金是汽车尾气排放的催化剂,目前仍没有发现良好替代产品,在环保标准越来越高的今天自然得到资金的推崇。

从以上分析可以看出,贵金属主要有两个方面属性,一个是金融属性,由高到地的排序是黄金、白银、铂金、钯金;另一个就是工业属性,这方面是经常变化的,从目前来看或许为钯金、白银、铂金、黄金。当前全球经济不确定性因素增多,尽管美元依旧保持强势,但金融属性更高的黄金、白银能够触底反弹,另一方面,黄金和白银也要受制于美元,所以自美元上涨以来,金银始终处于跌势之中。

理解了上面这个问题之后,就应该知道钯金为何飙涨了。主要原因在于在汽车尾气排放中的重要用途,汽车尾气达标是必须的,钯金产量又不可突然增加,所以上涨就成了必须,更何况现在还没有出现可靠的替代品。处于中间位置的铂金启动上涨行情,主要来自钯金价格的推动,一年前铂金和钯金不相上下,如今是差距巨大,作为孪生金属和可能替代品,钯金上涨行情的启动或也在情理之中。

这就是贵金属市场走势分化的原因,对未来行情的发展或预判,我们同样也可以使用前面的方法。黄金、白银,我们需要关注全球经济增长的大环境,同时也要时刻关注美国经济以及美元的变化。对于铂金和钯金来说,需要注意替代品研发的进程,也要关注钯金对前期高点的挑战。